В частности, в него входят компании, занимающиеся разведкой и разработкой залежей нефти и газа, бурением скважин, переработкой нефтепродуктов, а также энергосети и предприятия, вырабатывающие электроэнергию из возобновляемых источников. Исторически, в энергетическом секторе преобладают нефтегазовые компании, но есть и ряд предприятий из отрасли альтернативной энергетики.

На финансовые показатели энергетического сектора большое влияние оказывает уровень спроса и предложения на мировом рынке энергоресурсов, а также ряд политических событий, которые могут влиять на стоимость нефти. Крупнейшими представителями энергетического сектора являются такие компании, как Exxon Mobil и Chevron (лидеры в добыче углеводородного сырья), Duke Energy Corporation (крупнейший поставщик электроэнергии в США), а также Peabody Energy (лидер по объему добычи угля в Америке).

Категории энергетических компаний

Существует четыре категории энергетических компаний:

• Крупные нефтяные компании. Инвесторы обращают на них внимание в первую очередь. К ним относятся широко известные бренды, являющиеся лидерами в сфере разведки и добычи нефти.
• Компании, занимающиеся добычей природного газа. Чтобы быть более привлекательными для инвесторов в настоящее время, эти компании стараются снижать себестоимость добычи и сокращать свои долговые обязательства.
• Компании, оказывающие энергетические услуги. В основном, они занимаются поставкой бурильного оборудования. В поисках возможностей для заработка они могут расширять свою сферу деятельности.
• Энергетическая инфраструктура. Это компании, предоставляющие участникам энергетического рынка свои трубопроводы, хранилища и перерабатывающие мощности. Как правило, они создаются в форме партнерств с ограниченной ответственностью, что позволяет им наращивать капитал и выплачивать щедрые дивиденды.

Лидеры сектора

Определить ведущие компании в том или ином секторе экономики достаточно сложно, так как лидерство не ограничивается финансовыми показателям в отчетах. Компания должна не только эффективно вести бизнес и выплачивать дивиденды. Крайне важно минимизировать риски, связанные со всей цепочкой поставок, контролировать партнеров и подрядчиков, соблюдать нормы и требования законодательства в разных юрисдикциях, а также поддерживать имидж и интереса к компании со стороны инвесторов. К ведущим компаниям энергетического сектора можно отнести следующие:

• EOG Resources Inc. (EOG). Компания работает только с высококачественными месторождениями, которые обеспечивают высокие объемы производства и низкую себестоимость. EOG ориентируется на реальный уровень доходности не менее 30%.
• Exxon Mobil Corp. (XOM). Несмотря на все вызовы, компания всегда интересна инвесторам. Exxon обладает потрясающей историей успеха, в частности в течение более чем 30 лет она регулярно увеличивает выплаты по дивидендам.
• Enbridge Inc. (ENB). Эта компания не занимается добычей. Она эксплуатирует трубопровод, что делает ее менее зависимой от колебаний мировых цен на нефть.

В частности, в него входят компании, занимающиеся разведкой и разработкой залежей нефти и газа, бурением скважин, переработкой нефтепродуктов, а также энергосети и предприятия, вырабатывающие электроэнергию из возобновляемых источников. Исторически, в энергетическом секторе преобладают нефтегазовые компании, но есть и ряд предприятий из отрасли альтернативной энергетики.

На финансовые показатели энергетического сектора большое влияние оказывает уровень спроса и предложения на мировом рынке энергоресурсов, а также ряд политических событий, которые могут влиять на стоимость нефти. Крупнейшими представителями энергетического сектора являются такие компании, как Exxon Mobil и Chevron (лидеры в добыче углеводородного сырья), Duke Energy Corporation (крупнейший поставщик электроэнергии в США), а также Peabody Energy (лидер по объему добычи угля в Америке).

Категории энергетических компаний

Существует четыре категории энергетических компаний:

• Крупные нефтяные компании. Инвесторы обращают на них внимание в первую очередь. К ним относятся широко известные бренды, являющиеся лидерами в сфере разведки и добычи нефти.
• Компании, занимающиеся добычей природного газа. Чтобы быть более привлекательными для инвесторов в настоящее время, эти компании стараются снижать себестоимость добычи и сокращать свои долговые обязательства.
• Компании, оказывающие энергетические услуги. В основном, они занимаются поставкой бурильного оборудования. В поисках возможностей для заработка они могут расширять свою сферу деятельности.
• Энергетическая инфраструктура. Это компании, предоставляющие участникам энергетического рынка свои трубопроводы, хранилища и перерабатывающие мощности. Как правило, они создаются в форме партнерств с ограниченной ответственностью, что позволяет им наращивать капитал и выплачивать щедрые дивиденды.

Лидеры сектора

Определить ведущие компании в том или ином секторе экономики достаточно сложно, так как лидерство не ограничивается финансовыми показателям в отчетах. Компания должна не только эффективно вести бизнес и выплачивать дивиденды. Крайне важно минимизировать риски, связанные со всей цепочкой поставок, контролировать партнеров и подрядчиков, соблюдать нормы и требования законодательства в разных юрисдикциях, а также поддерживать имидж и интереса к компании со стороны инвесторов. К ведущим компаниям энергетического сектора можно отнести следующие:

• EOG Resources Inc. (EOG). Компания работает только с высококачественными месторождениями, которые обеспечивают высокие объемы производства и низкую себестоимость. EOG ориентируется на реальный уровень доходности не менее 30%.
• Exxon Mobil Corp. (XOM). Несмотря на все вызовы, компания всегда интересна инвесторам. Exxon обладает потрясающей историей успеха, в частности в течение более чем 30 лет она регулярно увеличивает выплаты по дивидендам.
• Enbridge Inc. (ENB). Эта компания не занимается добычей. Она эксплуатирует трубопровод, что делает ее менее зависимой от колебаний мировых цен на нефть.

Спрос на возобновляемые источники энергии на мировом рынке постоянно растет. Это связано с ограниченностью ресурсов, а также стремлением развитых стран к сокращению вредных выбросов в атмосферу от использования традиционных энергоносителей (нефть, уголь, газ и т.д.).

Традиционные источники энергии ограничены. Для поддержания запасов необходимо непрерывно открывать новые месторождения. В случае падения, к примеру, запасов нефти, ее цена на мировом рынке при прочих равных растет. Это приводит к увеличению затрат потребителей, которые начинают искать более дешевую альтернативу.

По мере автоматизации и снижения производственных издержек, доступность возобновляемой энергии с каждым годом возрастает. Видами возобновляемой энергии являются: солнечная, ветровая, геотермальная, гидравлическая энергия, энергия водных масс и др.

Ряд инвесторов рассматривает акции сектора возобновляемой энергии как привлекательный инструмент для долгосрочного инвестирования. При грамотном выборе компаний-эмитентов такие вложения могут принести солидную прибыль через несколько лет.

В этой статье сравниваем компании, деятельность которых в основном связана с возобновляемой энергетикой: производство самой энергии или материалов/оборудования для электростанций.

Отбор производится с помощью анализа финансовых показателей. Затем рассматривается деятельность наиболее привлекательных эмитентов. Акции компаний размещены на биржах США: NYSE или NASDAQ.

Сравнение компаний с помощью финансовых показателей

Для исключения убыточных компаний, а также показывающих низкие операционные результаты по сравнению с другими эмитентами, произведем отбор эмитентов на основе финансовых мультипликаторов: 5-year Margin EBITDA, EV/EBITDA, Net Debt to EBITDA.

5- year Margin — средняя рентабельность по EBITDA за 5 лет, т.е. отношение прибыли до вычета налогов, процентов и амортизации (EBITDA) к выручке.

— отношение рыночной стоимости компании (Enterprise Value) к EBITDA. Показывает, за сколько лет при покупке компании по рыночной стоимости она окупится за счет EBITDA. Низкое значение в теории говорит о том, что рынок недооценивает компанию, в связи с чем акции имеют повышенный потенциал роста.

Net Debt to EBITDA — отношение чистого долга к EBITDA.

Изначальное количество компаний — 33 . Эмитенты были выбраны на основе 2-х критериев:

Больше половины дохода бизнеса связано с возобновляемой энергией;
- наличие акций в свободном обращении на американских биржевых площадках.

Отбор эмитентов состоит из 3-х этапов:

1) Убираем эмитентов с отрицательным значением 5-year EBITDA Margin. Причина проста: если бизнес компании не приносит прибыли в среднем за 5 лет, то ее акции непривлекательны для нас с фундаментальной точки зрения. Остается 22 эмитента

2) Следующий шаг: исключаем из списка компании с относительно высоким показателем Net Debt to EBITDA. Например, значение у TerraForm Power Inc (NASDAQ: TERP) — 14,1 (существенно выше 5). Несмотря на высокую среднюю рентабельность EBITDA (54%), большинство других эмитентов с сопоставимой рентабельностью имеет значительно более низкую нагрузку по чистому долгу. Итак, после второго этапа отбора количество компаний уменьшилось до 17.

3) Берем топ-3 компаний по значению 5-year Margin. Они имеют высокий показатель EV/EBITDA, что в теории говорит о завышенной рыночной цене акций этих компаний. Однако на практике акции могут продолжать расти в течение нескольких лет. Наглядным примером является компания First Solar: показатель EV/EBITDA достиг почти 25.

В то же время низкое значение EV/EBITDA в совокупности с высоким 5-year EBITDA Margin объясняет наличие дополнительного стимула для долгосрочного роста акций. Под эти критерии из нашей выборки попали всего две компании — Sky Solar Holdings и Daqo New Energy.

Ниже приведен график, построенный на основе произведенной экспертной оценки (отбора). Он представляет собой точечную диаграмму, построенную по показателям рентабельности и долговой нагрузки.

Начиная с правого верхнего угла, уменьшается порог максимальной рентабельности и порог максимально допустимой долговой нагрузки: то есть ослабляются требования по 5-year EBITDA Margin и ужесточаются требования по Net Debt/EBITDA. В итоговый список включались компании, попадающие на любом из 3-х этапов в правую нижнюю четверть разделенной области.

Таким образом, мы отобрали 5 привлекательных компаний сектора возобновляемой энергетики:

NextEra Energy Partners;
- Azure Power Global;
- Brookfield Renewable Partners;
- Sky Solar Holdings;
- Daqo New Energy.

NextEra Energy Partners

Компания основана в 2014 г. Деятельность NextEra Energy Partners связана с приобретением и управлением проектами по производству солнечной и ветровой энергии в США. Также во владении компании находятся активы природного газа в Техасе.

Является дочерней структурой NextEra Energy (США) — крупнейшей в мире электроэнергетической компании по рыночной капитализации, а также первой в мире по объему производства энергии ветра и солнца (вместе с дочерними предприятиями). Стратегическое партнерство дает компании NextEra Energy Partners преимущества перед конкурентами. Например, в декабре 2018 г. она приобрела у NextEra Energy Resources портфель из 11 проектов в области ветровой и солнечной энергии общей мощностью 1400 мегаватт. Общая мощность, генерируемая производственными активами — примерно 20 000 мегаватт. Консенсус-прогноз Reuters по целевой цене акций (на основе 16-и прогнозов) — $48,93, потенциал 15%. Тикер NYSE: NEP.

Azure Power Globa

Azure Power Global — первая индийская энергетическая компания, акции которой публично торгуются на фондовой бирже США. Является независимым производителем солнечной энергии, то есть разрабатывает, владеет и управляет солнечными парками. Год основания — 2008 г.

Компания продает энергию государственным и частным предприятиям в Индии по долгосрочным контрактам с фиксированной ценой. Декларируемая миссия Azure Power Global — поставлять самую дешевую солнечную энергию в мире.

Производственная деятельность ведется в 23 штатах страны (всего — 29). Суммарная мощность всех проектов, находящихся на разных стадиях развития, оценивается более чем в 3000 мегаватт. Тикер NYSE: AZRE.

Brookfield Renewable Partners

Компания основана в 2011 г. Портфель Brookfield Renewable Partners включает в себя производственные мощности в Северной и Южной Америке, Европе и Азии. Однако бОльшую часть доходов компания получает от активов в Северной Америке и Бразилии. Мощность всех производственных активов — около 17 400 мегаватт. Штаб-квартира расположена в Канаде, городе Торонто.

Основная доля портфеля приходится на гидроэнергетику — 76%. Остальная часть распределена между ветровой, солнечной энергетикой, складских помещений и распределенной энергетикой. Несмотря на достаточно высокую долю гидроэнергетических активов, компания увеличивает диверсификацию своих активов.

Ниже представлена таблица, отражающая структуру распределения FFO (Funds From Operations) — средства от операций. Данный является аналогом операционного денежного потока.

Согласно пресс-релизу компании за 3 января 2019 г., в текущем году планируется проведение бай-бэка (выкуп акций) в размере не более 5% (от количества акций в свободном обращении). Данный фактор может способствовать росту акций. Консенсус-прогноз Reuters по целевой цене акций (4 прогноза) — $32,5, потенциал 9%. Тикер NYSE: BEP.

Sky Solar Holdings

Sky Solar Holdings — независимая вертикально-интегрированная компания по производству солнечной энергии. Имеет штаб-квартиры в двух городах: в Шанхае и Нью-Джерси. Основана в 2009 г.

Компания ведет деятельность во многих странах мира: США, Япония, Греция, Канада и др. Мощность действующих солнечных парков составляет около 135 мегаватт, в то время как оценочная мощность парков на стадии разработки — 500 мегаватт.

Относительно других отобранных компаний Sky Solar Holdings является маленькой по объему генерируемой возобновляемой энергии. Это отражено в сравнительно низкой капитализации эмитента на бирже NASDAQ — $28 млн. Тикер NASDAQ: SKYS.

Daqo New Energy

Компания основана в 2008 г. Daqo New Energy — производитель моно- и поликристаллического кремния, а также кремниевых пластин, которые в основном используются в солнечных батареях. Основные покупатели продукции — производители солнечных батарей и солнечных модулей по всему миру. Штаб-квартира находится в городе Чунцин (Китай).

Компания показывает достаточно хорошую прибыльность на акцию. В 2015 г., период низкого спроса на солнечную энергию, показатель EPS* (Earnings per share) составил $1,24. Два года спустя (2017 г.) он вырос до внушительных $9,11. По состоянию на конец 3 квартала 2018 г. 12-месячный EPS компании составлял $7,12. Консенсус-прогноз Reuters по целевой цене акций (3 прогноза) — $60,71, потенциал 80%. Тикер NYSE: DQ.

* Прибыль на акцию — равна отношению чистой прибыли компании к среднегодовому числу обыкновенных акций.

Динамика акций

Ниже представлен график доходности акций отобранных компаний. На нем отображена динамика процентного изменения цены акции к началу 2015 г. Поскольку акции компании Azure Power Global начали торговаться в октябре 2016 г., точка отсчета для эмитента — начало 2017 г.

Самую высокую доходность (+103,1%), с колоссальным отрывом от конкурентов, показала Daqo New Energy. Положительную динамику также продемонстрировали Nextera Energy Partners (+42,7%) и Brookfield Renewable Partners (+14,3%).

Аутсайдером оказалась Sky Solar Holdings (-82,8%). Однако списывать со счетов компанию не стоит, поскольку с начала года акции показали внушительный прирост +141,5%. Исходя из долгосрочной динамики цены, акции эмитента можно рассматривать с точки зрения среднесрочного инвестирования (не более 1 года).

На мой взгляд, все компании являются достаточно привлекательным для долгосрочного инвестирования, за исключением Azure Power Global. Данный эмитент имеет самую высокую долговую нагрузку и один из самых высоких показателей EV/EBITDA. В совокупности с отрицательной динамикой доходности, акции этой компании не рекомендуются к покупке.

Генерирующие компании.

Группа «Интер РАО»

Группа «Интер РАО» - диверсифицированный энергетический холдинг, управляющий активами в России, а также в странах Европы и СНГ.

Установленная мощность ­– 33,7 ГВт. Объем выработки электрической энергии – 132,5 млрд кВт∙ч.

АО «Концерн Росэнергоатом»

АО «Концерн Росэнергоатом» (входит в Электроэнергетический дивизион Госкорпорации «Росатом») является одним из крупнейших предприятий электроэнергетической отрасли России и единственной в России компанией, выполняющей функции эксплуатирующей организации (оператора) атомных станций.

Установленная мощность ­– 29,0 ГВт. Объем выработки электрической энергии – 204,3 млрд кВт∙ч.

Группа РусГидро

Группа РусГидро - один из крупнейших российских энергетических холдингов. РусГидро является лидером в производстве энергии на базе возобновляемых источников, развивающим генерацию на основе энергии водных потоков, солнца, ветра и геотермальной энергии.

Установленная мощность ­– 39,4 ГВт. Объем выработки электрической энергии – 144,2 млрд кВт∙ч.

ООО «Газпром энергохолдинг»

ООО «Газпром энергохолдинг» является одним из крупнейших в России владельцем электроэнергетических (генерирующих) активов (контрольные пакеты акций ПАО «Мосэнерго», ПАО «МОЭК», ПАО «ТГК-1» и ПАО «ОГК-2»).

Установленная мощность ­– 39,0 ГВт. Объем выработки электрической энергии – 146,5 млрд кВт∙ч.

АО «Юнипро»

Основной вид деятельности ПАО «Юнипро» (до июня 2016 года –
ОАО «Э.ОН Россия») –– производство и продажа электрической энергии и мощности и тепловой энергии. ПАО «Юнипро» также представлено на рынках распределенной генерации и инжиниринга в Российской Федерации.

Установленная мощность ­– 11,2 ГВт. Объем выработки электрической энергии – 46,6 млрд кВт∙ч.

ПАО «Энел Россия»

ПАО «Энел Россия» является генерирующей компанией и ключевым активом Группы Enel в России.

Установленная мощность ­– 9,4 ГВт. Объем выработки электрической энергии – 41,3 млрд кВт∙ч.

ПАО «Фортум»

ПАО «Фортум» является одним из ведущих производителей и поставщиков тепловой и электрической энергии на Урале и в Западной Сибири, а также развивает возобновляемые источники генерации в России.

Установленная мощность ­– 4,9 ГВт. Объем выработки электрической энергии – 28,1 млрд кВт∙ч.

Публичное акционерное общество «Квадра – Генерирующая компания» (ПАО «Квадра»).

ПАО «Квадра» является одной из крупнейших российских территориально-генерирующих компаний (ТГК), компания была создана на базе тепловых генерирующих мощностей и теплосетевых активов региональных АО-энерго в 11 регионах Центрального федерального округа.

Установленная мощность – 2,9 ГВт. Объем выработки электрической энергии – 9,7 млрд кВт∙ч.

АО «ЕвроСибЭнерго»

Установленная мощность – 19,5 ГВт. Объем выработки электрической энергии – 67,6 млрд кВт∙ч.

ООО «Сибирская генерирующая компания»

Основу ООО «Сибирская генерирующая компания» составили энергетические объекты, ранее входившие в «Кузбассэнерго» и «Енисейскую ТГК». До 2009 года они работали в составе Сибирской угольной энергетической компании (СУЭК).

Установленная мощность ­– 10,9 ГВт. Объем выработки электрической энергии – 46,0 млрд кВт∙ч.

ПАО «Т плюс»

Установленная мощность ­– 15,7 ГВт. Объем выработки электрической энергии – 55,0 млрд кВт∙ч.

Сетевые компании.

Публичное акционерное общество «Российские сети» (ПАО «Россети»)

ПАО «Россети» – оператор энергетических сетей в России – является одной из крупнейших электросетевых компаний в мире. Компания управляет 2,35 млн. километров линий электропередачи, 507 тыс. подстанций трансформаторной мощностью более 792 тыс. МВА. В 2018 году полезный отпуск электроэнергии потребителям составил 761,5 млрд кВт∙ч. Численность персонала Группы компаний «Россети» - 220 тыс. человек.

Имущественный комплекс ПАО «Россети» включает 35 дочерних и зависимых обществ, в том числе 15 межрегиональных, и магистральную сетевую компанию.

Контролирующим акционером является государство в лице Федерального агентства по управлению государственным имуществом РФ, владеющее 88,04 % долей в уставном капитале.

ОАО «Сетевая компания»

ОАО «Сетевая компания» по величине передаваемой мощности Компания входит в десятку самых крупных электросетевых компаний России. Компания занимает лидирующие позиции по сравнению с прочими территориальными сетевыми компаниями, входящими в составы МРСК, по показателю общей протяженности эксплуатируемых воздушных и кабельных линий, а также по количеству подстанций, трансформаторных подстанций и распределительных пунктов.

В филиалах ОАО «Сетевая компания» находится в эксплуатации 374 подстанции 35-500 кВ установленной мощностью 18628,3 МВА, общая протяженность воздушных линий (ВЛ) 35-500 кВ по трассе составляет 10237,6 км, по цепям – 12650,3 км, кабельных линий (КЛ) 35-220 кВ – 106,3 км. В 2018 году полезный отпуск электроэнергии составил 21 млрд кВт∙ч.

АО «БЭСК»

Сфера деятельности – транзит электроэнергии между центральной частью страны и Уралом, передача электроэнергии на территории Башкирии и распределение конечным потребителям, проектирование и сооружение объектов в области электросетевого строительства, а также оказание полного комплекса услуг строительства «под ключ», и управление строящимися и реконструируемыми объектами. В 2018 году полезный отпуск электроэнергии составил 47,6 млрд кВт∙ч.

АО «РЭС»

АО «РЭС» системообразующее электросетевое предприятие энергосистемы Новосибирской области, осуществляет передачу и распределение электрической энергии, технологическое присоединение потребителей. В 2018 году полезный отпуск электроэнергии составил 13 млрд кВт∙ч.

ОАО «ИЭСК»

В 2018 году полезный отпуск электроэнергии составил 47,6 млрд кВт∙ч.

ПАО «СУЭНКО»

Сибирско-Уральская энергетическая компания (СУЭНКО) – межрегиональная многопрофильная энергетическая компания юга Тюменской и Курганской областей.

Общая протяженность электрических сетей СУЭНКО составляет 36 тысяч километров, на балансе находится более 11 тысяч объектов электросетевого хозяйства (подстанций и распределительных пунктов).

Добрый день! РАО ЕЭС России было реорганизовано в 2008 году. Из компании было выделено порядка 30 независимых, самостоятельных организаций. Таким образом, теперь у Вашего мужа НЕТ акций РАО ЕЭС, а есть акции этих самых новых компаний, образованных в результате реорганизации РАО ЕЭС.

Какие именно акции есть теперь у Вашего мужа, и сколько их, вы можете рассчитать на специальном калькуляторе, размещенном на сайте РАО ЕЭС или на сайте Россетей здесь: http://www.rosseti.ru/investors/feedback/calculators/?calc=2 . В графах «обыкновенные акции» и «привилегированные акции» необходимо подставить соответственно количество обыкновенных и привилегированных акций РАО ЕЭС, которыми владел Ваш муж. В графе «Позиция при голосовании на ВОСА» (ВОСА- это «Внеочередное Общее Собранее Акционеров», принявшее решение о реорганизации РАО ЕЭС). Так вот: скорее всего, ваш муж не принимал участие в голосовании, поэтому в графе ВОСА вы должны указать «не принял участия в голосовании». Это хорошо. Потому что тот, кто голосовал за, воздержался или не принял участия в голосовании- получили больше акций. Те кто голосовал против- получили меньше. Еще раз подчеркну, если вы НЕ отправляли в РАО заполненные и подписанные бюллетени, значит, вы «НЕ ПРИНЯЛИ участия в голосовании».

Когда вы заполните эти поля, в табличке ниже появятся значение, сколько штук и каких именно акций Ваш муж получил в итоге.

Умножив построчно цену на количество, вы получите стоимость каждого пакета акций, которыми теперь владеет ваш муж.

Это была приятная часть ответа.

Теперь неприятная. Все акционерные общаства, выделенные из РАО ЕЭС- теперь самостоятельные организации. Поэтому, если бы вы захотели продать акции РАО ЕЭС, вам было бы достаточно заключить одну сделку продажи. Теперь, чтобы продать акции, вы должны будете заключить по одной сделке на каждый пакет (то есть, около 30 сделок, точнее, на данный момент 26).

Чтобы заключить сделку по каждому эмитенту, вы должны в первую очередь обновить свои реквизиты в реестре акционеров по каждому эмитенту, и подать передаточное распоряжение. Для этого в каждом случае необходимо обратиться в организацию — держатель реестра (регистратор) данного акционерного общества. Адреса реестров ОБЯЗАТЕЛЬНО указаны на интернет сайтах акционерных обществ (как правило, в разделе «информация для акционеров» - «сведения о держателе реестра (регистраторе)». Вот, для примера, посмотрите, как это выглядит на сайте «Русгидро» (http://www.rushydro.ru/investors/feedback/) и на сайте Интер РАО ЕЭС (http://www.interrao.ru/investors/restrinfo/) - аналогично вы можете сами найти информацию обо всех держателях реестра всех выделенных компаний.

Чтобы заключить каждую одну сделку, вам потребуется нотариально заверить «подлинность подписи в анкете лица, зарегистрированного в реестре акционеров» (как привило, примерно 200 рублей), оплатить услуги регистратора по внесению изменений в реквизиты (как правило, около 100 руб), оплатить услуги регистратора за перерегистрацию (как правило, около 500 руб), и отправить всё это регистратору заказным письмом с уведомлением (как правило, около 50 руб). Итого, скажем, около 850 рублей для того, чтобы продать ОДИН, КАЖДЫЙ из пакетов. И так 26 раз.

Поэтому, на практике, надо смотреть, стоит ли овчинка выделки. Или, иными словами, что больше: затраты на продажу каждого отдельного пакета акций, или доходы, которые можно получить от каждого проданного пакета акций.

К сожалению, приходится констатировать: если у вас было небольшое количество РАО (скажем, в пределах 1000 штук)- то накладные расходы, связанные с продажей, почти по всем пакетам ПРЕВЫСЯТ стоимость пакетов. Но, конечно, вы можете сами всё посчитать, учитывая выше мною сказанное.

Дальше просто. Если у вас по всем пакетам больше потенциальных расходов чем доходов- ничего делать не надо, просто бросьте всё как есть. Если стоимость каких-то пакетов превышает стоимость переоформления- переоформляйте именно эти пакеты (продавать при этом- не обязательно. Можете просто владеть- по своему усмотрению).

В общем, посчитайте, на какую сумму у вас теперь есть акции, и сами примите решение, стоит или не стоит вообще что нибудь предпринимать.

Дополнение от 18.10.2013. ПРИМЕР расчета нового количества акций, получившихся в результате реорганизации РАО ЕЭС, и их СТОИМОСТИ.

Предположим, у вас было 600 обыкновенных акций РАО ЕЭС. И вы «не приняли участия» в собрании, принявшем решение о реорганизации общества.

С сожалением наблюдаем, что если у вас было 600 акций РАО ЕЭС, то целесообразно перерегистрировать лишь несколько позиций из 23-х.

---